10月进级的“稀土争端”成为新的潜在变量。稀土固然并不直接用于存储芯片的晶体管或存储单位中，但在芯片制造所需的光刻机、刻蚀机等关键设备中，倒是弗成或缺的材料，若稀土供给出现波动，设备成本与交付节拍都邑受到连累，进而传导至晶圆厂的临盆筹划和产能释放。
这一消息短期内缓解了市场重要情感，但也裸露出一个事实：市场对地缘政治风险的敏感性被明显放大年夜，任何新的政策旌旗灯号都可能激发预期变更，从而影响生意两边的行动。
比拟传统办事器，AI办事器对存储的需求呈指数级增长——单台AI办事器的DRAM用量约为传统办事器的8倍，NAND用量约为3倍；临盆一致容量的HBM所需的晶圆消费量是标准DRAM的三倍以上，这意味着雷同产能下可交付的HBM存储芯片更少，而AI办事器是HBM市场的主导力量。
作者 | 杨依婷
编辑 | 包永刚
“比来的存储市场不好报价。”
一位华南地区的存储分销商老冯对雷峰网感慨道：“存储芯片几乎是每分钟一个价，有分销商如今天世界午2点才对外报价，生怕上午报出的价格到下昼就亏了。”
这种“一天多价”的现象，恰是国庆前后全球存储市场激烈波动的缩影。
9月初，SanDisk率先宣布将NAND Flash的报价上调10%；美光紧随厥后，暂停DDR及LPDDR系列报价，并称将来涨幅可能达30%；模组厂威刚、十铨也罕有地宣布暂停报价——这是自2017年以来，存储模组厂初次集体“停报”。
在密集的涨价旌旗灯号刺激下，下流厂商和采购方在节前积极询单和备货，进一步推高了市场热度。
同时，分销商也成为这波行情的“放大年夜器”，部分渠道商选择暂缓出货，甚至“放假等涨价”。老冯泄漏：“有分销商干脆让员工歇息，工资照发，等价格进一步进步后再卖货。”
存储行业资深高管陈栋告诉雷峰网：“这是典范的‘买涨不买跌’行动，采购方除正常需求外，还会贮备大年夜范围的计谋库存，需求估计将在本年Q4和来岁上半年进一步大年夜范围释放。”
这种预期型需求形成了一个自我强化的动态轮回：
需求端：预期涨价 → 计谋备货 → 消费渠道库存
供给端：预感强劲需求 → 捂盘惜售、控量提价 → 加剧供给重要
市场成果：供需掉衡加剧 → 价格加快上涨 → 强化涨价预期
在这种轮回中，价格被赓续举高，供给进一步被紧缩。
这场价格博弈，外面看是涨与降的拉锯，本质上是AI家当链重构下的阶段性震动。涨价只是成果，背后的因果，却远比价格曲线更复杂。添加本文作者微信EATINGNTAE，深刻聊聊存储市场的博弈与机会。
当算法决定硬件，硬件也在从新定义AI的价格。
AI带动存储价格普涨，即将停产的DDR4涨价最猛
业界广泛认为，当前的存储涨势，导火索来自AI算力扩大。
并且，从市场格局来看，存储价格的持续上涨，最大年夜的受益者无疑是控制核心产能的存储原厂。
与此同时，AI基本举措措施扶植的爆发，正在全球范围内推高存储需求。
美国今朝拥有5462个数据中间，在建数据中间投资额跨越400亿美元，自2022年来增长了近400%，在AI需求推动下，存储市场的扩容节拍与算力基本举措措施的扶植日益同步。
几万元的涨幅，AI办事器客户照单全收
“2025年全球存储市场范围估计冲破2000亿美元，个中AI算力需求供献超40%增量。”从事芯片行业的范范告诉雷峰网。
然而，与需求的迅猛增长比拟，供给端的实际调剂节拍仍显滞后。
三大年夜原厂（美光、三星、SK海力士）在本年持续推动产线调剂筹划：一方面，缩减DDR4等传统产品的产量，腾出产能以应对DDR5和HBM的增长需求；另一方面，新建和改革的HBM产线仍处于爬坡阶段，短期内难以形成有效供给。
成果是，新旧代产品间形成了“产能空窗期”。
这种构造性切换造成了阶段性的供给真空，使市场供需进一步掉衡。
有趣的是，涨得最猛的并非DDR5或HBM，而是即将退场的DDR4。
“以SK海力士DDR4 64GB 3200内存条为例，9月份的价格约1500元，如今价格已经在3500-3800元浮动，涨价幅度达1.5倍。”存储分销商老冯告诉雷峰网。
DDR4的价格一度甚至跨越DDR5：一边是退出周期导致的“稀缺溢价”，一边是AI带动的构造性提价，采购方陷入了“换也涨价、不换也涨价”的双难局面。添加本文作者微信EATINGNTAE，分析本轮涨价对中小AI企业生计空间的真实挤压。
有消息称，三星与SK海力士推敲将DDR4的临盆延长至2026年。然而，存储行业资深高管陈栋认为，这一可能性不大年夜。
“行业老是追逐技巧改革，产线天然会向更高代际迁徙。何况从盈利角度看，缺货对原厂并非坏事，价格高、利润好，扩产反而会减弱盈利空间。”
“国庆假期恰逢三季度和四时度的交界，”老冯分析道，“不清除原厂在完成季度事迹目标后，主动控制销量和出货节拍，以保持价格高位、保障利润空间。”
他认为，这种“以量控价”的策略在存储行业并不罕有，尤其是在供需重要、价格上涨预期强烈的阶段，更轻易被上游厂商采取。
与此同时，宏不雅层面的不肯定性也在影响市场情感。
不过，据最新消息，美国财长贝森特在2025年10月27日表态，中美两边已杀青初步共鸣，中国筹划将原定于12月1日生效的最新稀土出口管束办法推迟一年实施。
在AI需求持续旺盛、原厂产能尚未完全释放的情况下，市场已进入一个典范的“卖方周期”，在进入下一轮价格会谈前，厂商也不得不从新计算——涨价的存储，毕竟会在多大年夜程度上影响AI办事器的成本构造？
“设备是锁逝世的，我们根本没有调剂空间。上游就是看准了这是刚需，才敢肆无顾忌地涨价。”
华南某AI办事器厂商的张展对雷峰网("大众,"号：雷峰网)如许形容眼下的困境。
与通用办事器不合，AI办事器的硬件设备早已不是可灵活弃取的变量，而是由算法直接决定的刚性需求。
以一个拥有1750亿参数的AI大年夜模型为例，仅仅是把所有参数加载到GPU中进行推理，就须要数百GB的高速内存（HBM）；假如内存容量不达标，模型根本无法运行。
同样，在AI练习过程中，海量的数据须要在GPU、内存和存储之间以极高速度流动，假如HBM的带宽不足，或SSD的IOPS（每秒读写次数）不达标，练习周期可能从几天延长到几周甚至几个月，这对于贸易化安排而言几乎是弗成接收的。
换句话说，降低存储设备，就等于减弱体系的有效算力输出——不仅效力会明显降低，模型还可能无法运行。
当存储芯片价格持续上涨时，AI办事器厂商面对的困境并非“要不要买”，而是“怎么买”，AI办事器的硬件设备无法让步，成本只能被迫上升。
以一台搭载8张NVIDIA A800 GPU的AI练习办事器为例（2023年数据），整机成本约90万元，个中GPU部分占比高达84%，是绝对的成本核心，存储部分（含内存、SSD及RAID卡）成本约9.5万元，占比约10%。
尽管A800已经成为以前的产品，前者所应用的内存与后者涨价的内存并不完全一致，但依然可以经由过程以上数据进行估算，此次存储涨价估计将导致整机成本上升约 3% 至 5%，实际成本增幅会因具体设备而异。
“这对OEM厂商来说已经是明显压力。”存储行业资深高管陈栋指出，“OEM厂商自身的利润率就很低，无法独自消化上游涨价，只能将成本转嫁给客户。”
华南某AI办事器厂商张展表示，这种涨价在终端产品上表现得也很直不雅：“以我们在售的200万元级别AI办事器为例，戴尔和超威机头的价格就能差十几万，所以存储芯片几万块的涨跌幅根本还在整机的议价范围内。”
尽管成本压力正在沿家当链逐级传导，但在AI办事器市场，涨价并没有改变买方的决定计划逻辑。
陈栋弥补道：“AI投资讲究时效性，客户不克不及等价格合适再采购，并且AI的迭代速度太快了，大年夜家宁可高价拿货，也不克不及接收因为价格原因导致的安排延迟。”
换句话说，涨价会紧缩利润，但不会减弱需求。
不过，价格波动频繁确切捣乱了行业的订价机制。
这种不肯定性也被传导到整机报价端，某云计算厂商的李离泄漏：“如今的办事器报价有效期异常短，以前能保持一个月，如今往往只有七天甚至更短，就是为了应对配件的波动。”
但他进一步指出，价格不是采购障碍，缺货才是最大年夜风险。“即便价格涨了，只要能拿到货，大年夜家都愿意付出这个溢价。”
自10月以来，三大年夜DRAM原厂陆续暂停DDR5系列的合约报价，导致DRAM供给链面对严重的供货中断，下流只能被动转向现货市场，供货切实其实定性进一步降低。添加本文作者微信EATINGNTAE，商量成本控制与供给链安然的均衡之道。
在如许的格局下，价格波动已成为常态，这意味着，存储涨价带来的只是利润空间的紧缩与交付节拍的拉长，而非需求的降温，AI办事器市场仍在持续扩大，厂商“高价照单全收”的立场，也在必定程度上支撑了上游的涨势。
存储市场迎来拐点的两个关键旌旗灯号：本钱与产能
据DIGITIMES，三星电子近日开出第4季度合约价，个中，企业级固态硬盘（SSD）涨幅高达15~35%，而办事器存储器的RDIMM价格更是上涨40%~50%。
陈栋指出：“以前，存储合约价平日按季度或年度签订，为客户供给了相对稳定的价格空间；如今，合约周期被紧缩到按月甚至按批次报价，现货市场波动更频繁，议价权明显向上游集中。”
业内广泛估计，这轮存储涨势至少将持续至2026年事尾。
据SK海力士泄漏，其筹划在来岁进一步扩大年夜产能，且 2026年DRAM与NAND全系列产品的订单已被预订一空。短期内，价格下行的空间依旧有限。
不过，市场并非没有潜在的转折点。
存储行业资深高管陈栋告诉雷峰网，断定存储市场何时迎来拐点，可以存眷两个关键旌旗灯号——本钱热度与产能释放。
“起首，要看北美AI本钱投资是否放缓；其次，要看原厂产能的供给情况。当前市场需求仍然肯定且旺盛，而原厂广泛处于减产状况，只有当厂商开端大年夜范围扩产、或新工艺产线爬坡到位，而需求端没有同步增长时，价格才可能迎来反转。”
换句话说，AI海潮点燃了存储的“涨价周期”，但决定它何时降温的，不只是库存或市场情感，还有本钱与技巧的节拍。
尽管比来在HBM范畴出现了三星为抢占市场而提议的降价竞争，但多位业内人士均认为，HBM属于特定高端市场，其价格战对DRAM和NAND的影响异常有限。
换言之，HBM的局部竞争，并没有改变全部存储市场“涨”字当头的格局。
而这场由AI推动的“存储涨价潮”，不仅是供给链的震动，更是算力时代的真实价值——
本文作者将持续存眷存储涨价潮给下流产品带来的成本与供给影响，如今重点研究对端侧产品的传导机制，迎接相干范畴的同伙加微信EATINGNTAE，交换市场不雅察与应对策略。
注：文中的范范、张展、李离、陈栋均为化名。
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