瑞银上调存储价格预期：DRAM/NAND涨价周期延续至2027年

NAND同样上修，估计第三季度环比上涨30%，第四时度上涨12%，延续强周期表示。

分析认为，DRAM行业供需将至少持续重要至2028年上半年。2027年芯片需求增长约36.2%，明显高于供给增长的19.3%，缺口难以弥合，供需掉衡程度达到以前30年罕有程度。若不推敲下流库存回补，2027年供需缺口甚至将从2026年的-8.1%进一步扩大年夜至-13.6%。

整体来看，本轮存储芯片上行周期有望延续至2027年。行业收入估计2026年达9920亿美元，2027年升至1.76万亿美元。但重要风险在于下流客户遭受才能，尤其是大年夜型云厂商可能须要持续经由过程本钱市场融资以支撑相干投资支出。